史上最低中签率雨虹转债今日上市 首日要不要留

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locoy • 2019-06-13 12:42 来源:原创 EG0

  因为首次以信用方式申购,导致中签率史上最低的雨虹转债,今日终于正式上市交易。

  首只信用申购可转债——雨虹转债今日上市

  作为国内首只实施信用申购的可转债——雨虹转债,将于10月20日起在深交所挂牌交易,债券代码为128016。

  雨虹转债转股价为38.84元,修正、赎回、回售条款都和市场主流条款一致,以10月19日收盘价计算,转债对应的转股价值为106元。

  沪深交易所历史上曾存在超过百只可转债,其中多数因到期而退市,在未到期的可转债中,也有很多因提前赎回而退市。当前处于正常交易状态的可转债只有19只,加上即将上市交易的雨虹转债,这一阵营将扩容至20只。

  类似于打新股,当前申购可转债基本可算作是一门稳赚不赔的生意,这从历史数据上能够得到佐证。

  据时报君统计,上述正常交易的19只交易所可转债当前最新收盘价全部较面值出现溢价,这意味着当初如能中签可转债,持有到目前将全部实现盈利,中签后持有到目前平均收益率为12.71%,其中收益率最高的广汽转债达32%。

  如果上市首日就选择卖出,收益率又如何呢?

  统计数据显示,如果将上述19只可转债在上市首日以当日成交均价卖出,平均收益率将为17.84%,甚至高于持有至今的收益率,这意味着中签可转债的投资者在上市首日即抛售是一个相对不错的选择,其中格力转债首日抛售的平均收益率最高,接近40%。

  不过,对于很多可转换债来说,上市后的最高价并非出现在上市首日,如果能以最高价卖出,将是一件十分幸福的事情。数据显示,上述19只可转债中,9只可转债在上市后最高收益率(较面值)超过30%,其中格力转债、电气转债两只可转债上市后最高价一度超过300元,价格翻了3倍多,最高收益率一度超过200%。

  然而,客观地说,这并不意味着申购可转债完全没有风险。数据显示,19只可转债中,有7只上市后的最低价低于面值,如果卖在了最低价,也会出现亏损,只不过这些品种后来的价格又全部回到面值之上,也就是中签者亏损的概率非常低,以致可以忽略不计。

  另外,数据还揭示,如果投资者未能中签,而选择二级市场买入可转债,风险将大幅提升。如果投资者在上市首日以成交均价买入可转债,截至目前上述19只可转债的平均收益率为-3.51%。

  海通证券姜超和姜珮珊撰写研报指出,转债发行新规下中签率势必大幅降低,转债打新绝对收益压缩,新规使人们重新思考抢权配售可能带来的收益,以及转债发行中正股波动带来的博弈正股机会。

  如何套利可转债?

本文来源前瞻网,转载请注明来源!(图片来源互联网,版权归原作者所有)

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